25 août, 2009

Les macro-tendances : pour prendre des décisions d'investissement éclairées

Prendre des décisions d'investissement n'est pas facile, cela prend beaucoup de temps et de constance.

Lorsqu'on navigue dans des marchés qui ne pardonnent pas, il faut prendre des décisions de grandes qualités et surtout réduire le nombre d'erreurs. L'essence de l'analyse des macro tendances est la suivante : oubliez la sélection d'actions ou d'idées « hot » et concentrez-vous sur des décisions macro économiques. Posez-vous des questions comme : devrais-je être investi dans les actions ou les obligations?

Devrais-je investir aux États-Unis ou dans les pays émergents au lieu de passer tout votre temps à dénicher le prochain Apple? Les décisions basées sur les macro tendances prennent moins de temps, elles sont moins coûteuses, les différences de rendements sont supérieures et les risques sont moindres.

Par exemple au cours de l'année 2008, le rendement des marchés boursiers mondiaux, selon le MSCI World Index, a été de -40% et pendant ce temps le rendement moyen des obligations canadiennes, selon le Dex Univers, a été de +6%. Avec un écart de 46%, l'investisseur devrait consacrer beaucoup de temps à surveiller la répartition de son portefeuille entre les actions et les obligations. Ainsi juste le fait de réduire le poids des actions dans un portefeuille de 10% aurait bonifié le rendement total de 4,6%, ce qui n'est pas négligeable.

Maintenant comment s'y prendre pour prendre de telles décisions. Il existe des centaines de données économiques qui peuvent appuyer les décisions macro, mais ce n'est pas le but de les énumérer dans cette chronique. Le simple fait de re-balancer son portefeuille régulièrement entre les obligations versus les actions permet à l'investisseur de prendre des décisions importantes de façon automatique, nous appelons ceci la répartition dynamique d'un portefeuille.

Bref le monde de l'investissement est très complexe lorsque nous le regardons dans ses moindres détails mais lorsque nous le regardons à vol d'oiseau tout semble plus simple et logique. Pour ceux et celles qui veulent en connaître davantage sur ces concepts nous vous recommandons le livre écrit par Jack Ablin (Chef des placements pour Harris Private Bank) qui s'intitule « Reading Minds and Markets ».

(Sources: Thomson One et le livre Reading Minds and Markets)

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