27 janvier, 2010

La Fed maintient le taux d'intérêt dans une fourchette de 0,00 % à 0,25 %

La Fed maintient le taux d'intérêt cible des fonds fédéraux dans une fourchette de 0,00 % à 0,25 %. - L'économie a continué de prendre des forces, et la détérioration du marché du travail s'estompe. La consommation croît à un rythme modéré, mais elle demeure contenue par les pertes d'emplois, par la croissance molle des revenus, par la baisse de la valeur des maisons et par les difficultés d'obtention du crédit. Les investissements des entreprises en équipements et logiciels semblent remonter, mais leurs investissements immobiliers se contractent encore. Les entreprises ont ramené leurs stocks à un niveau plus approprié face aux ventes. Bien que le crédit se contracte, les conditions financières amènent un appui à la croissance économique. - La sous-utilisation des capacités de production et la stabilité des anticipations inflationnistes font que l'inflation demeurera modérée. - La Fed s'attend à ce que les conditions économiques prescrivent des taux directeurs exceptionnellement bas pour une longue période. Le président de la Fed de Kansas City, Thomas Hoenig, s'est opposé à cette mention, signalant qu'elle n'était plus nécessaire vu le changement des conditions économiques et financières. - Dans le cadre de sa politique quantitative, la Fed poursuivra d'ici la fin du premier trimestre ses achats de titres hypothécaires et d'obligations émises directement par les agences hypothécaires. EXTRAIT DU COMMUNIQUÉ DE PRESSE DE LA RÉSERVE FÉDÉRALE

Information received since the Federal Open Market Committee met in December suggests that economic activity has continued to strengthen and that the deterioration in the labor market is abating. Household spending is expanding at a moderate rate but remains constrained by a weak labor market, modest income growth, lower housing wealth, and tight credit. Business spending on equipment and software appears to be picking up, but investment in structures is still contracting and employers remain reluctant to add to payrolls. Firms have brought inventory stocks into better alignment with sales. While bank lending continues to contract, financial market conditions remain supportive of economic growth. Although the pace of economic recovery is likely to be moderate for a time, the Committee anticipates a gradual return to higher levels of resource utilization in a context of price stability.

With substantial resource slack continuing to restrain cost pressures and with longer-term inflation expectations stable, inflation is likely to be subdued for some time.

The Committee will maintain the target range for the federal funds rate at 0 to 1/4 percent and continues to anticipate that economic conditions, including low rates of resource utilization, subdued inflation trends, and stable inflation expectations, are likely to warrant exceptionally low levels of the federal funds rate for an extended period. [...]

Source : Études économique Desjardins

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