20 novembre, 2020

Les investisseurs demeurent inquiets face à la hausse des cas de COVID-19

Malgré les bonnes nouvelles concernant les potentiels vaccins contre la COVID‑19, l’attention des investisseurs est demeurée sur les taux élevés de propagation du virus aux Etats‑Unis et en Europe. De plus en plus d’États américains recommencent à imposer certaines mesures de confinement, et l’économie pourrait en subir les conséquences dans les prochaines semaines. Les Bourses américaines étaient en hausse lundi, mais ont rapidement perdu du terrain par la suite. Au moment d’écrire ces lignes, les indices S&P 500 et Dow Jones affichaient tous deux des croissances hebdomadaires à peu près nulles, contre une hausse d’environ 0,5 % pour le NASDAQ. Les investisseurs étaient plus confiants concernant la situation au Canada, comme en témoigne la hausse de près 1,5 % du S&P/TSX sur la semaine. Malgré les inquiétudes persistantes des investisseurs, les prix du pétrole se sont relevés, surtout mardi, alors que les réserves de brut américaines ont augmenté moins rapidement que prévu. Le prix du baril WTI (West Texas Intermediate) approchait les 42 $ US vendredi, pour terminer la semaine en hausse de 2,5 %.

Les taux américains étaient en baisse sur l’ensemble de la courbe sous l’effet d’une demande plus forte pour des actifs sécuritaires. Bien que le taux sur les obligations de 3 mois perdait presque 2,5 points de base aux Etats‑Unis, c’est sur les échéances de long terme que la baisse était la plus prononcée. Les taux de10 ans et de 30 ans perdaient environ 4 et 10 points de base, respectivement. Au Canada, les taux pour les échéances de court terme ont moins bougé, mais ceux sur les échéances de long terme étaient en baisse dans des proportions similaires à leur équivalent américain.

Suivant la tendance de la pandémie aux Etats‑Unis, le dollar américain a cédé un peu de terrain contre plusieurs devises. L’euro est remonté à près de 1,19 $ US. Le nombre de cas de COVID‑19 demeure élevé sur le Vieux Continent, mais des améliorations sont tout de même notées. Malgré l’incertitude encore grande relativement au Brexit, la livre sterling a regagné 1,32 $ US et s’approche même de 1,33 $ US. Comme la Bourse canadienne et le pétrole, le dollar canadien a bien fait cette semaine et s’est approché un peu plus de 0,77 $ US.

Hendrix Vachon, économiste principal

Lorenzo Tessier-Moreau, économiste senior

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