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Que s’est-il passé avec la Silicon Valley Bank ?
Que s’est-il passé avec la Silicon Valley Bank ?
Liquidation de la Silvergate Bank, fermeture de la Signature Bank, effondrement de la Silicon Valley Bank (SVB) et chute des actions de First Republic Bank et de Crédit Suisse.
Plusieurs annonces inattendues ont surpris les marchés financiers ces derniers jours.
Ces événements ont provoqué des inquiétudes quant à une éventuelle crise bancaire plus large, surtout après la fermeture de la SVB. Voici un sommaire pour démystifier la situation de la SVB.
La SVB s’est effondrée soudainement vendredi dernier après un retrait massif de dépôts de ses clients. Qui a été le déclencheur de ce retrait massif ? La réponse courte est l’effet de surprise.
Michel Doucet, vice-président, stratège en investissement et gestionnaire de portefeuille, répond à nos questions.
Qui est la Silicon Valley Bank ?
La Silicon Valley Bank était la 16e plus grande banque commerciale des États-Unis. Fondée en 1983, elle fournissait des services bancaires à des entreprises technologiques et en démarrage.
La SVB a grandement bénéficié de la croissance du secteur des technologies ces dernières années, grâce à la demande accrue de services numériques due à la pandémie.
La SVB a investi l’excédent de ses dépôts dans des obligations du gouvernement américain pendant la période de taux d’intérêt très bas.
Avec l’inflation, les coûts d’emprunt plus élevés et un accès réduit aux nouveaux capitaux, les entreprises en démarrage technologiques ont été contraintes à puiser dans leurs dépôts détenus par la SVB pour financer leurs opérations.
L’effet surprise est venu lorsque la banque a annoncé qu’elle avait vendu un ensemble de titres à perte pour faire face à la demande accrue de liquidités l’entraînant à devoir lever du capital additionnel. Les clients ont alors retiré massivement leurs dépôts, occasionnant une chute rapide de la valeur de l’action de la banque et par la suite sa fermeture.
Comment les autorités américaines ont-elles réagi ?
Pour éviter une crise bancaire plus large et préserver la confiance dans le système bancaire, l’intervention des autorités américaines a été rapide. La SVB a été fermée et placée sous la tutelle de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) afin de protéger les clients de la banque. La Silicon Valley Bridge Bank a été créée pour succéder la SVB et ainsi assurer la continuité des opérations bancaires. La FDIC a annoncé la garantie de l’intégralité des dépôts des clients de la SVB. Également, la Fed a annoncé la disponibilité de liquidités supplémentaires pour soutenir les banques.
Cette proactivité est un grand élément qui nous distingue de la crise de 2008 et est un bon indicateur que nous ne sommes pas en train de reproduire l’histoire.
On parle beaucoup du système américain, mais les institutions financières canadiennes sont-elles dans la même position ?
La réponse est non !
Les institutions financières canadiennes sont surcapitalisées et à caractère systémique (tenues à des standards plus rigoureux). Elles ont généralement une approche plus diversifiée et prudente en matière de financement, de prêts et d’investissements. Elles opèrent dans un environnement réglementaire plus strict et différent des banques américaines, ce qui les rend généralement plus solides et résistantes aux crises financières. La SVB a souffert d’une approche moins diversifiée avec une forte exposition au secteur technologique.
Pour conclure, que devons-nous retenir en tant qu’investisseur ?
N’oublions pas que les crises sont passagères, mais qu’elles sont aussi porteuses d’occasions. Alors que la SVB fermait ses portes, les grandes banques américaines comme JPMorgan Chase et Bank of America observaient un afflux de nouveaux clients et de dépôts. En fin de compte, la situation de la SVB nous rappelle les risques et les vulnérabilités de certaines banques, mais surtout la solidité d’autres.
Il est donc essentiel pour les investisseurs d’avoir un plan financier solide bien défini à l’aide de leur gestionnaire de patrimoine de confiance. C’est la clé pour se protéger devant les imprévus et surtout de saisir les occasions d’investissement lors des fluctuations de marchés comme nous vivons actuellement.
Votre plan financier est bâti pour traverser les imprévus et maintenir le cap sur vos objectifs.
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