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Les marchés boursiers sont à de nouveaux sommets, la prudence est de mise!
Cette semaine, dans notre chronique hebdomadaire, nous vous présentons deux articles (en anglais seulement), qui invitent à la prudence. Alors que certains stratèges voient le S&P 500 excéder sa cible en fin d’année, certains cherchent même des raisons afin de rehausser celle-ci (voir l’article 1 – Wells Fargo Raises S&P 50 Target as Stocks Push to Fresh Record).
Néanmoins, les rendements espérés demeureront timides d’ici la fin de l’année. Par surcroît, le niveau actuel des Bourses n’arrive plus à convaincre les dirigeants d’entreprise à se porter acquéreur de leur titre (voir article 2 – Insider Buying Evaporates with S&P500 Poised for Fresh Record). L’ironie ici c’est que ces entreprises rachètent leurs actions en circulation, mais pas les dirigeants. N’est-ce pas eux qui prennent les décisions?
Ces quelques signaux invitent donc à la prudence. Dans un tel contexte, nous préconisons un niveau d’encaisse un peu plus élevé particulièrement pour les portefeuilles en actions. Nous n’anticipons pas forcément une correction importante, puisque la croissance économique se poursuit, mais à un rythme lent, les liquidités demeurent abondantes dans le marché, les investisseurs sont positionnés prudemment et le consensus est déjà très « bearish » (pessimiste). Cependant, si des fenêtres d’opportunités devaient s’ouvrir, comme ce fut le cas récemment en janvier et février 2016 et à fin de juin de cette année), celles-ci pourraient permettre d’ajouter une certaine valeur aux portefeuilles, sans trop de risques, et ainsi transformer une année ordinaire en quelque chose d’un peu mieux.
Vous trouverez en fichiers PDF, les deux articles (en anglais seulement) produits par Bloomberg, à ce sujet - Lien externe au site. S’ouvre dans une nouvelle fenêtre..
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