Nous venons de vivre une autre semaine qui nous a paru interminable. Évidemment, le plus gros événement a été la chute généralisée des cours boursiers. Les actions américaines ont donné le ton à un mouvement qui s’est transformé en un repli mondial, qui s’est apaisé et qui a été suivi d’une légère remontée vendredi. La question que tous les investisseurs se posent est la suivante : le repli est-il terminé ou est-ce que les cours boursiers vont perdre encore plus de valeur? Avant de pouvoir évaluer les probabilités que le repli se poursuive, il faut en comprendre l’origine. Ce repli a été provoqué par deux catalyseurs qui sont les deux principaux risques dont je vous parle depuis plus d’un an : la normalisation du bilan de la Réserve fédérale américaine (Fed) et les relations commerciales.
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